Wat is TVL in Crypto?
Total Value Locked (TVL) is one of the most watched metrics in DeFi. Learn what TVL means, how it is calculated, and how to use it to evaluate protocols and blockchains.
Wat is TVL?
Totale Waarde Gesluit (TVL) is die totale dollarwaarde van alle kripto-bates wat in 'n DeFi protokol se slimkontrakte gedeponeer is. Wanneer 'n gebruiker ETH in 'n leningspoel deponeer, tokens in 'n valideerder stake, of likiditeit aan 'n gedesentraliseerde beurs verskaf, word daardie bates in die protokol "gesluit" en tel dit mee vir sy TVL.
Dink aan TVL as die DeFi-ekwivalent van "bates onder bestuur" in tradisionele finansies. Net soos AUM jou vertel hoeveel geld 'n bank of fonds beheer, TVL vertel jou hoeveel kapitaal gebruikers aan 'n DeFi-protokol toevertrou het. Hoe hoër die TVL, hoe meer kapitaal die protokol aktief bestuur.
Op 30 September 2026 het die TVL-syfers per ketting wat deur DefiLlama gepubliseer is, op ongeveer $95 miljard beloop oor meer as 400 kettings, versprei oor duisende protokolle wat lenings, ontlening, staking, handel en opbrengsgenerering hanteer. DefiLlama, 'n gratis lewendige aggregator, volg dit in reële tyd. TVL is gewoonlik die eerste maatstaf wat beleggers nagaan wanneer hulle 'n nuwe DeFi-projek evalueer.
Gestorte bates
TVL tel elke token wat in 'n protokol gestort is: gestakelde ETH, uitgeleende USDC, LP-tokens, kolateraal, en meer.
USD-genoteer
TVL word in Amerikaanse dollars uitgedruk, so dit wissel met tokenpryse selfs al vind geen deposito's of onttrekkings plaas nie.
Belangrike DeFi-metriek
TVL is die mees wydgebruikte maatstaf om DeFi-protokolle te vergelyk, aanvaarding te meet en die markgesondheid te beoordeel.
Hoe TVL bereken word
At its core, TVL calculation is straightforward: add up the USD value of every token held in a protocol's smart contracts. In practice, the details matter. Different methodologies can produce significantly different numbers.
Som al gedeponeerde bates
Data-verskaffers vra 'n protokol se slim kontrakte op die ketting af om elke tokenbalans te identifiseer. Vir 'n uitleenprotokol soos Aave, sluit dit al verskafde sekuriteit (ETH, WBTC, USDC, ens.) en enige bates in reservepoelings in. Vir 'n DEX soos Uniswap, dit sluit al die tokens wat in likiditeitspoele.
Elke tokenbalans word vermenigvuldig met sy huidige markprys om tot 'n USD-waarde te kom. Die totaal oor al die kontrakte is gelyk aan die protokol's TVL.
USD-denominering en prysvoedings
Aangesien TVL in USD aangegee word, word tokenpryse van orakels, uitruil-API's of saamgegroepeerde prysvoedings verkry. Dit beteken dat die TVL van protocol's elke sekonde verander soos tokenpryse wissel, selfs sonder enige gebruikersaktiwiteit. As ETH oornag met 10% styg, sien elke protokol wat ETH hou sy TVL proporsioneel toeneem.
Sommige analitiese platforms toon ook TVL in ETH of BTC om prysinvloede uit te skakel en suiwer deposito-/onttrekkingstendense te openbaar.
Die Dubbeltellingprobleem
Dubbeltelling is die grootste metodologiese uitdaging in TVL-meting. Dit gebeur wanneer dieselfde dollarwaarde in verskeie protokolle getel word. Byvoorbeeld: ’n gebruiker deponeer ETH in Lido en ontvang stETH. Lido tel die ETH as TVL. Die gebruiker deponeer dan stETH in Aave as sekuriteit. Aave tel dit ook as TVL. Die dieselfde ETH is nou in twee TVL-syfers.
DefiLlama addresses this by letting you include or exclude double-counted assets (and borrowed or staked assets) in its dashboards. When comparing individual protocols, the standard TVL metric is fine. When aggregating across DeFi, the adjusted figure is more meaningful.
Waarom TVL Saak maak
TVL is nie net 'n vryheidsgetal nie. Dit dien as 'n praktiese aanduiding oor verskeie dimensies van protokolgesondheid en markdinamika. Hier is waarom beleggers, ontwikkelaars en gebruikers noue aandag aan TVL-data skenk.
Protokolaanvaarding
Stygende TVL dui daarop dat meer gebruikers kies om hul kapitaal in 'n protokol te deponeer. Dit is die duidelikste maatstaf van produk-mark passing in DeFi. 'n Protokol wat van $100M tot $1B in TVL groei, trek werklike kapitaal aan, nie net hype nie.
Vertrouenssein
Hoë TVL beteken dat baie gebruikers, insluitend walvisse en instellings, vertrou die protokol's slim kontrakte met beduidende kapitaal. Protokolle met miljarde in TVL is oor tyd gevegtoets. Lae TVL op 'n ou protokol kan verlies van vertroue aandui.
Likiditeitsdiepte
Hoër TVL in leningsprotokolle beteken meer kapitaal beskikbaar om te leen, wat lei tot beter koerse. Op DEX's beteken meer TVL in likiditeitspoele laer glip op transaksies. TVL beïnvloed die kwaliteit van diens wat 'n protokol kan bied direk.
Marksentiment
Aggregaat DeFi TVL dien as 'n barometer vir die breër kripto-mark. Stygende TVL oor protokolle dui op bullish sentiment en groeiende DeFi-deelname. Dalende TVL kan risiko-af gedrag of migrasie na gesentraliseerde alternatiewe aandui.
Verdien 7.50% APY op USDC
While you study DeFi metrics, put your stablecoins to work. Coinstancy Dollar Savings offers 7.50% APY on USDC. Interest accrues every second and is automatically reinvested. No lock-up period, withdraw anytime.
Begin verdien op CoinstancyTVL per Protokol: Top 10 DeFi Protokolle
'n Handjievol protokolle hou 'n groot deel van alle geslote kapitaal. Die tabel toon die top 10 protokolle volgens TVL soos gerapporteer deur DefiLlama op 30 September 2026, met die uitsluiting van gesentraliseerde beurse, kettings en brûe. Syfers is afgerond en verander daagliks.
| Rang | Protokol | Kategorie | TVL (benader.) |
|---|---|---|---|
| 1 | Lido | Vloeibare Staking | $26.3B |
| 2 | Aave V3 | Uitleen | $18.0B |
| 3 | SSV Network | Staking Pool | $13.9B |
| 4 | Morpho Blou | Uitleen | $11.1B |
| 5 | Binance staked ETH | Vloeibare Staking | $9.9B |
| 6 | EigenCloud | Herstakening | $7.0B |
| 7 | Sky Lending | CDP / Stabiele munt | $5.9B |
| 8 | SparkLend | Uitleen | $5.6B |
| 9 | ether.fi Stake | Vloeibare Staking | $5.2B |
| 10 | Ethena USDe | Basis Trading | $4.9B |
Source: DefiLlama protocol rankings, retrieved from its public API on September 30, 2026. Category labels follow DefiLlama. Figures are rounded and move daily, so check the live table on defillama.com before relying on them. Staking-related protocols (Lido, SSV Network, EigenCloud, ether.fi) sit near the top because of Ethereum's proof-of-stake economy. Lending protocols such as Aave, Morpho and SparkLend follow, reflecting demand for on-chain borrowing.
TVL per Ketting
DeFi activity is spread across many blockchains, but the distribution is heavily concentrated. Ethereum remains the dominant chain by a wide margin, followed by competing Layer 1s and its own Layer 2 networks. The table shows DefiLlama's per-chain TVL on September 30, 2026; the share column is each chain's part of the $94.8 billion total across all 467 chains listed that day.
| Ketting | TVL (benader.) | DeFi-aandeel | Bekende Protokolle |
|---|---|---|---|
| Ethereum | $53.2B | 56% | Lido, Aave, Morpho, Sky |
| Solana | $6,5B | 7% | Jito, Marinade, Raydium, Jupiter |
| Base | $6.3B | 7% | Aerodrome, Morpho, Aave |
| BSC | $5.8B | 6% | PancakeSwap, Venus |
| Tron | $5.6B | 6% | JustLend, USDT-gebaseerde lenings |
| Bitcoin | $4.4B | 5% | Babylon, Bitcoin staking and bridges |
| Arbitrum | $1.4B | 1.5% | Aave, GMX, Pendle |
Bron: DefiLlama-kettingdata, 30 September 2026, afgerond. Ethereum se voorsprong kom van sy eerste-beweger-voordeel, diep likiditeit en die vertroue van groot houers. Solana het gegroei danksy vinnige transaksies en lae fooie. Base, 'n Ethereum Layer 2, het lenings- en DEX-aktiwiteit gelok teen laer koste terwyl dit op Ethereum afwikkel. Tron se TVL word hoofsaaklik gedryf deur dollar-stabiele-muntlenings. Die protokolle wat genoem word, is voorbeelde, nie 'n ranglys nie; kyk na die lewendige kettingblaaie op DefiLlama vir die huidige leiers.
Hoe om TVL-data te lees
Rou TVL-getalle vertel slegs 'n deel van die verhaal. Om werklike insig te verkry, moet jy TVL in konteks bekyk: die tendens oor tyd, die verhouding tot markkapitaal, en waar die data vandaan kom.
TVL-trends
‘n protokol's TVL-grafiek oor 30, 90, en 365 dae onthul of kapitaal in- of uitvloei. Stabiele opwaartse tendense dui op organiese groei. Skielike pieke gevolg deur skerp dalings dui dikwels op aansporingsprogramme (boer-en-giet siklusse). Soek protokolle met konsekwente TVL-groei wat voortduur selfs nadat token-aansporings eindig.
TVL vs Markkapverhouding
Die TVL-tot-markkapitalisasie-verhouding ('n verwante weergawe gebruik ten volle verwaterde waardasie, FDV, in plaas van markkapitalisasie) help om te bepaal of 'n protokol se token duur of goedkoop is relatief tot werklike gebruik. 'n Verhouding bo 1.0 beteken meer kapitaal is gedeponeer as wat die token werd is, wat op onderwaardasie kan dui. 'n Verhouding ver onder 1.0 kan aandui dat die token op spekulasie eerder as fundamentele beginsels geprys word. Dit is 'n rowwe sifting, nie 'n waardasiemodel nie.
TVL-groei tempo
Absolute TVL favors established protocols. To find emerging projects, look at TVL growth rate. For example, a protocol going from $50M to $500M in 6 months (10x growth) may be more interesting than one that grew from $10B to $11B (10% growth). Fast TVL growth in a new protocol can signal strong product-market fit, but verify the growth is not purely incentive-driven.
Waar om na te kyk: DefiLlama
DefiLlama (defillama.com) is the most widely used TVL tracker. On September 30, 2026 its API listed more than 8,000 protocols across more than 400 chains. It provides historical data, chain-by-chain breakdowns, and toggles to exclude borrowed, staked or double-counted assets. The project is open source and states in its documentation that it does not accept payment for listings.
Slaan die kompleksiteit oor. Verdien 7.50% APY op USDC.
Om TVL, APY en protokolrisiko te ontleed is harde werk. Met Coinstancy Dollar Savings, deponeer USDC en verdien 7.50% APY. Rente word elke sekonde opgebou en outomaties herbelê. Geen vassluiting, onttrek enige tyd. Laat ons die DeFi-kompleksiteit hanteer.
Open jou rekeningTVL-beperkings: Wat TVL jou nie vertel nie
TVL is 'n nuttige metriek, maar dit het beduidende blinde kolle. Om slegs op TVL te vertrou kan tot misleidende gevolgtrekkings lei. Hier is die belangrikste beperkings wat elke DeFi-gebruiker moet verstaan.
Dubbele telling
Soos vroeër bespreek, kan dieselfde dollar in verskeie protokolle se TVL-syfers voorkom. Lido stETH wat in Aave gedeponeer word, dan teen geleën word om meer stETH te koop en weer te deponeer, skep 'n kaskade van dubbele (of driedubbele) teling. Saamgestelde DeFi TVL-syfers kan dus die hoeveelheid unieke kapitaal in die ekosisteem met 'n wye marge oorskat, daarom bied DefiLlama 'n siening wat dubbelgetelde bates uitsluit.
Gehê TVL
Gebruikers kan deposito's en lenings herhaal om hul blootstelling te vergroot. Deponeer $1M in ETH, leen $700K in USDC, ruil vir meer ETH, deponeer weer, leen weer. Die protokol toon $1.7M+ in TVL vanaf slegs $1M van oorspronklike kapitaal. Hierdie geleë TVL is broos omdat dit vinnig onrolloop tydens prysval, wat kaskadelike likwidasies en TVL-ineenstortings veroorsaak.
Aangemoedig (Huurlik) TVL
Veel protokolle begin TVL deur hoë tokenbelonings aan depositohouers aan te bied. Hierdie "huurlikse kapitaal" jaag die beste opbrengste na en verlaat dit wanneer aansporings afneem. ’n Protokol wat $2B TVL tydens ’n tokenlanseringsveldtog toon, kan tot $200M daal wanneer emissies eindig. Kontroleer altyd of TVL-groei korreleer met aansporingsprogramme.
Verteenwoordig Nie Winsgewendheid Nie
High TVL does not mean a protocol is profitable or that its users are making money. A lending protocol with $10B TVL but razor-thin interest rate spreads may generate less revenue than a smaller protocol with higher utilization. TVL also says nothing about smart contract risk, team quality, or long-term sustainability. Always pair TVL analysis with fees and revenue data (available on DefiLlama and Token Terminal) and the protocol's security audit history.
Gereelde Vrae
Wat beteken TVL in crypto?
Is 'n hoër TVL altyd beter?
Waar kan ek TVL-data nagaan?
Wat is die verskil tussen TVL en markkapitaal?
Kan TVL afneem selfs as kripto pryse styg?
Waarom domineer Ethereum DeFi TVL?
Voortgaan met leer
Verken meer gidse oor DeFi-protokolle, opbrengsstrategieë en sleutel-kripto-konsepte.
Wat is APY in Crypto?
Begryp jaarlikse persentasie-opbrengs, hoe saamgestelde rente werk, en hoe om DeFi-opbrengsgeleenthede te vergelyk.
Lees GidsMorpho Gids
Geoptimaliseerde uitleen met Morpho Blue. Peer-to-peer passing, kluise, en koersoptimalisering.
Lees GidsBalancer Gids
Leer oor gewigte poele, BAL-tokenomika, en gevorderde likiditeitsstrategieë op Balancer.
Lees GidsSit jou DeFi-kennis in werking
Noudat jy TVL en hoe DeFi-protokolle werk verstaan, kan jy jou stablecoins aan die werk sit. Verdien 7.50% APY op USDC met Coinstancy Dollar Savings. Rente word elke sekonde opgebou en outomaties herbelê. Geen vassluiting nie, onttrek enige tyd.
Begin verdien op CoinstancyBronne en verdere leeswerk
Die syfers en bewerings op hierdie bladsy berus op die dokumente hieronder. Tydsensitiewe syfers (koerse, opbrengste, fooie, markdata) beweeg: kontroleer die lewende waarde by die bron voordat jy daarvolgens optree.
- DefiLlama, DeFi TVL dashboarddefillama.com
Live aggregator for protocol and chain TVL. The rankings on this page were retrieved from its public API on September 30, 2026.
- DefiLlama documentationdocs.llama.fi
How TVL is computed, how double counting and borrowed assets are treated, and the listing policy.
- DefiLlama API documentationdefillama.com
The /protocols and /v2/chains endpoints behind the figures quoted in this guide.
- Lido-dokumentasiedocs.lido.fi
How stETH represents staked ETH, the basis of the double-counting example.
- ethereum.org, Gedeesentraliseerde finansies (DeFi)ethereum.org
Background on DeFi primitives and why Ethereum hosts the largest share of them.
Laas nagegaan: September 2026. Eksterne skakels open in 'n nuwe oortjie; Coinstancy is nie verantwoordelik vir hul inhoud nie.
Verdien 7.50% APY op USDC
Interest accrues every second and is automatically reinvested. No lock-up. Withdraw anytime. Start growing your stablecoins with Coinstancy Dollar Savings today.