Geldmarkfondse vs stablecoin-opbrengs
'n Eerlike vergelyking van opbrengs, likiditeit en risiko, insluitend die gevalle waar 'n geldmarkfonds die beter antwoord is.
Koersrooster vanaf September 2026 · USD of USDC · KYB vereis
Die kort weergawe
- A money market fund (MMF), not a checking account, is the right benchmark for this product. For most of your cash it stays the right answer.
- Vergelyk netto teen netto: 'n fonds kwoteer die 7-dae opbrengs van een aandeelklas, na daardie klas se uitgawes en voor belasting.
- Coinstancy Pro pays 6.00% annual percentage yield (APY) with no lock and up to 6.75% at twelve months, with withdrawals available within 48 hours.
- The fund settles same day or T+1 (the next business day), and carries a regulated wrapper we do not replicate. This product is not FDIC insured.
- Besluit per kontant-emmer, nie per produk nie. Die meeste skatkiste beland op meer as een ry van die besluitstabel.
Hoe 'n geldmarkfonds werk.
This is the instrument a finance director actually compares us against, not a checking account. It is a good product, and knowing exactly what it does is the only way to judge whether anything should sit beside it.
Short-dated, high-quality paper: Treasury bills, repurchase agreements collateralised by government securities, agency discount notes and, in prime funds, bank certificates of deposit and commercial paper. Weighted average maturity is measured in weeks, not years.
Die fonds gee deur wat daardie instrumente betaal, minus sy uitgaweverhouding. Daar is geen hefboom en geen promosietoelaag nie. Wanneer die kort punt van die kurwe beweeg, volg die fonds se opbrengs dit binne weke.
Government and retail funds are managed to a stable $1.00 net asset value (NAV). Institutional prime and municipal funds carry a floating NAV. Under Securities and Exchange Commission (SEC) Rule 2a-7, as amended by the July 2023 reforms, they must apply a liquidity fee when daily net redemptions cross the threshold set by the rule.
'n Geregistreerde fonds, 'n prospektus, 'n onafhanklike bewaarder, 'n ouditeur, daaglikse portefeulje-openbaarmaking en 'n reguleerder. Daardie omhulsel is 'n werklike deel van wat jy koop, en dit is die deel wat ons nie repliseer nie.
Geldmarkfonds. 'n Geregistreerde fonds wat korttermynpapiere hou. Nie 'n deposito nie, nie FDIC-verseker nie. Die opbrengs wissel daagliks.
Money market account. A bank deposit product with a rate the bank sets, insured by the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) up to $250,000 per depositor, per insured bank, per ownership category. Different animal, usually a lower rate: the FDIC national deposit rate for money market accounts was 0.63% as of September 21, 2026.
T-bills held direct. A direct obligation of the US Treasury with a fixed maturity. No fund fee, no fund manager, and no daily liquidity unless you sell. The 3-month Treasury par yield was 4.25% on September 29, 2026, per the US Treasury daily par yield curve.
Die huidige syfers bank vir bank is op die geldmarkkoerse-gids, en die sweep-meganika op die sweep-rekeninge-gids.
Netto opbrengs na fooie in 2026.
Vergelyk netto met netto. 'n Fonds se hoofopbrengs oor 7 dae is netto van daardie aandeelklas se uitgawes, en die aandeelklas waarin jy by verstek geplaas is, is selde die goedkoopste een op dieselfde portefeulje.
Om by die fonds se werklike syfer uit te kom
Wat die onderliggende skatkiswissels, herkoopooreenkomste en papier eintlik verdien.
Deducted daily. The published 7-day SEC yield is already net of it, but only net of that share class’s expenses.
Institusionele aandeelklasse vra minder en vereis hoër minimums. 'n Makelaar se standaard sweep-klas is gewoonlik die duurste een beskikbaar op dieselfde portefeulje.
Inkomste uit direkte Tesourie-verpligtinge is gewoonlik vrygestel van staatsinkomstebelasting; repo en prima-papier is nie. In 'n hoëbelastingstaat verander dit die rangorde. Vra jou rekenmeester, nie ons nie.
Die Coinstancy Pro-kant
Not guaranteed, not FDIC insured, and the yield is not a deposit rate. Grid as of September 2026. Published bank and fund rates, with sources, are on the rates page.
Die gaping, geïllustreer op twee punte
Illustration only, not a quoted comparison. It assumes a two-point difference, an illustrative money market fund net yield of 4% against the 6.00% no-lock tier, held for a full year, before tax. The 4% is an assumption set near the 3-month Treasury par yield of 4.25% on September 29, 2026 (US Treasury), not a quoted fund yield: fund yields float daily and your own share class is the one that counts. Run your real numbers through the calculator.
Liquidity compared: T+1 against 48 hours.
Die eerlike opsomming: die fonds is vinniger en meer voorspelbaar. Die vraag is of die verskil saak maak vir die spesifieke deel van kontant wat jy plaas.
| Dimensie | Geldmarkfonds | T-billies direk gehou | Coinstancy Pro |
|---|---|---|---|
| Normale terugbetaling | Dieselfde dag as jy die snypunt haal, andersins T+1 | By vervaldatum, of dieselfde dag se verkoop op die sekondêre mark | Available within 48 hours |
| Koste om vroeg te verlaat | Geen in normale toestande nie | Market price on sale; you can realise a loss if rates rose | Geen-slot-vlak: geen. Geslote vlak: kapitaal terugbetaal, opgelope rente verbeur |
| Boete op hoofsom | Geen | Geen indien tot vervaldatum gehou | Geen |
| Voorwaardes verbonde | Institusionele prima- en munisipale fondse kan 'n verpligte likiditeitsfooi onder 2a-7 toepas | Sekondêre markpryse en vereffening | 48-uur-venster; verdere bankvereffening volg jou eie bank se tydrooster |
| Voorspelbaarheid | Hoog en goed gedokumenteer | Highest: the maturity date is fixed | 'n Venster, nie 'n onmiddellike oordrag nie |
Wat 48 uur werklik beteken
It is a window during which the withdrawal is made available, not a same-day transfer. On a locked tier, exiting early returns your capital in full and forfeits the accrued interest; there is no penalty on the principal. Onward settlement to your bank then runs on your bank’s own timetable. Plan around the window rather than against it; the mechanism page sets out each step.
Fund liquidity is not unconditional either
Worth stating for completeness rather than as a point against the fund: institutional prime and municipal money market funds can apply a mandatory liquidity fee when daily net redemptions exceed the regulatory threshold. Government funds are the ones people mean when they say a money market fund is always liquid, and for them, in practice, it is.
The nature of the risk: counterparty against smart contract.
Dit is nie dieselfde risiko op verskillende groottes nie. Dit is verskillende vorms. 'n Fonds se risiko is gediversifiseer oor baie uitreikers en kom voor as klein afwykings; 'n protokolmislukking is nader aan binêr en kan korreleer oor posisies. Bepaal die toewysing volgens die vorm, nie volgens die opbrengs nie.
Die fonds se risiko's
teenparty en kredietOns risiko's
protokol en kodeFondse word gedek deur OpenCover op Sensitiewe Protokolle soos gedefinieer deur Coinstancy, onderhewig aan polisvoorwaardes, limiete en uitsluitings. Volledige omvang op die dekking bladsy; die protokol keuringskriteria is op die protokolle bladsy.
Wat die fonds vir jou gee wat ons nie doen nie
Dekking deur 'n polis is 'n nouer belofte as 'n gereguleerde fondsstruktuur, en ons verkies om dit hier te sê eerder as om dit in jou risikokomitee te laat opduik.
Die besluitstabel.
Die vraag is nooit “fonds of stablecoin” nie. Dit is watter emmer kontant jy plaas, en watter beperking eerste bind. Vind jou ry.
| Jou situasie | Waar die kontant hoort | Hoekom |
|---|---|---|
| Kontant benodig vir betaalstate, betaalbare rekeninge of 'n onttrekking binne 30 dae | Geldmarkfonds | Dieselfde-dag of T+1-vereffening, en twee persentasiepunte opbrengs oor een maand is nie die moeite werd vir 'n vereffeningsvenster wat jy dalk mis nie. |
| A known outflow on a known date (tax, earn-out, acquisition instalment) | T-rekening wat voor daardie datum verval | Die vervaldatum stem ooreen met die las. Geen herbeleggingsrisiko nie, geen tydsberekening-oordeel om te maak nie. |
| Tesourie-beleid beperk kwalifiserende instrumente tot gegradeerde of gereguleerde voertuie | Geldmarkfonds | Daar is niks om oor te argumenteer nie. Verander eers die beleid as jy wil, maar moenie dit omseil nie. |
| Reserwe wat jy nie in 'n jaar aangeraak het nie, tydsberekening werklik onseker | Geen-slot-vlak teen 6.00% | Onttrekkings beskikbaar binne 48 uur, geen verbeuring nie, en die gaping saamgestel terwyl die kontant wag. |
| Reserwe afgesonder vir 'n kwartaal of meer, met 'n raad wat goedgekeur het | Geslote vlak, 6.25% tot 6.75% | The term fixes the rate. Early exit returns capital and forfeits accrued interest. That is the trade you are accepting. |
| Jy hou reeds USDC en dit lê ongebruik in 'n beursie | Coinstancy Pro | Geen omskakeling, geen FX, en dekking op protokolgebeure wat jy byna seker nie vandag het nie. |
| No eligible entity, or Know Your Business (KYB) verification cannot be completed | Geldmarkfonds | KYB word vereis voor die eerste deposito. Sonder dit is daar geen rekening om te open nie. |
| Saldo bo versekeringslimiete wat in 'n bedryfsbankrekening lê | Skuif dit eers uit, besluit dan | Konsentrasie by een bank is die risiko om op dag een reg te stel. 'n Geldmarkfonds of 'n versekerde kontantveeg doen dit. Om 'n deel toe te wys is die tweede besluit, nie die eerste nie. |
Most treasuries end up on more than one row. Operating cash and the near-term buffer stay in the fund; only the reserve that has genuinely sat still gets allocated. That split is the intended use: see the bank comparison and the sweep setup.
Die gevalle waar die geldmarkfonds wen.
Six situations where the fund is the better answer and we are not. If one of them describes your cash, stay where you are. There is no version of this page that argues otherwise.
Ons onttrekkingsvenster is 48 uur, en dit is 'n venster, nie 'n knoppie nie. As die kontant dalk dieselfde middag nodig mag wees, is die fonds eenvoudig die regte instrument en ons nie.
Twee punte op $50,000 is rofweg $1,000 per jaar voor belasting, op dieselfde illustrasie as hierbo gebruik. Dit betaal nie vir 'n KYB-lêer, 'n beleidswysiging en 'n nuwe teenparty in jou kontroles nie.
'n Geldmarkfonds kwalifiseer gewoonlik as 'n kontantekwivalent op die balansstaat. 'n Stablecoin-posisie kwalifiseer gewoonlik nie, en jou ouditeur maak daardie besluit, nie ons nie. As die klassifikasie saak maak vir 'n verbintenis of 'n verslagdoeningslyn, wen die fonds reguit.
A prospectus, a custodian, an auditor, daily holdings disclosure and a regulator with jurisdiction. Those are real protections. We are covered through OpenCover for specific protocol events, which is a narrower thing and not a substitute.
Depeg of the underlying stablecoin is not a covered event. If your policy treats that exposure as unacceptable (a defensible position), no amount of yield resolves it.
When the short end pays well, the gap narrows and the case for taking additional risk gets weaker on its own terms. With the 3-month Treasury par yield at 4.25% on September 29, 2026 (US Treasury), the gap to the 6.00% no-lock tier is under two points. That arithmetic runs against us and we would rather you check it than take our word for it.
En waar ons dink ons is 'n deel werd
Een geval, so eng gestel as wat ons dit kan verdedig: 'n reserve wat jy vir twee of meer kwartale nie aangeraak het nie, gehou deur 'n entiteit wat 'n KYB kan voltooi, onder 'n tesourie-beleid wat 'n gedefinieerde nie-bank toewysing met 'n perk toelaat. Vir daardie gedeelte is 6.00% sonder 'n sluiting of tot 6.75% oor twaalf maande, met dekking deur OpenCover op protokolgebeure, 'n transaksie wat die moeite werd is om voor 'n raad te plaas. Alles anders in jou tesourie behoort waarskynlik in die fonds te bly.
Bronne en verdere leeswerk
Die syfers en bewerings op hierdie bladsy berus op die dokumente hieronder. Tydsensitiewe syfers (koerse, opbrengste, fooie, markdata) beweeg: kontroleer die lewende waarde by die bron voordat jy daarvolgens optree.
- SEC, Reëls vir geldmarkfondse (Reël 2a-7 en die hervormings van Julie 2023)sec.gov
Stabiele en swewende netto batewaarde-fondstipes, en die verpligte likiditeitsfooi vir institusionele prima en munisipale fondse.
- Amerikaanse Tesourie, Daaglikse Tesourie-par-opbrengskurwekoersehome.treasury.gov
3-maandse Tesourie-eweknie-opbrengs van 4.25% op 29 September 2026, die maatstaf agter die illustratiewe 4%-bankkoers wat in die berekening gebruik word.
- FDIC, Nasionale koerse en koersperkefdic.gov
National deposit rates as of September 21, 2026: 0.37% for savings accounts and 0.63% for money market accounts.
- FDIC, Deposito-versekeringfdic.gov
Standard insurance amount of $250,000 per depositor, per insured bank, per ownership category, and what FDIC coverage does not apply to.
- Federal Reserve, Oopmarktransaksiesfederalreserve.gov
Federale fonds teikenreeks van 3,75% tot 4,00% sedert 17 September 2026, die beleidskoers agter die deposito- en skatkiswisselkoerse wat hier aangehaal word.
- Circle, USDC-deursigtigheidcircle.com
USDC-reserwe-attestasies. Ondersteun die stablecoin-ontkoppelingsrisiko wat op hierdie bladsy beskryf word, wat nie 'n gedekte gebeurtenis is nie.
Laas nagegaan: September 2026. Eksterne skakels open in 'n nuwe oortjie; Coinstancy is nie verantwoordelik vir hul inhoud nie.
Versoek toegang, of vra eers die moeilike vrae.
Open 'n rekening direk. As jou finansiespan die dekkingsterme en die KYB-vereistes voor dit nodig het, kan ons span deur die kontakbladsy antwoord.