Hoe ons DeFi-protokolle kies
The six criteria behind Curve, Pendle, Balancer, Beefy, Aave and StakeDAO, and what we exclude.
Curve 
Pendle 
Balancer 
Aave Custodial: funds held by Coinstancy · Selection as of September 2026
Die kort weergawe
- Six protocols carry the allocation: Curve, Pendle, Balancer, Beefy, Aave and StakeDAO. Coinstancy holds the funds in a multisignature wallet it operates and deploys them into these protocols.
- Dieselfde ses toetse bepaal toelating: tyd in produksie, openbare onafhanklike oudits, orakelontwerp, bestuur en opgradeerbaarheid, likiditeitsdiepte, en dekkinggeskiktheid.
- Seleksie is per poel, nie per handelsmerk nie. Die goedkeuring van 'n protokol keur nie elke mark wat dit bedryf goed nie.
- Leverage, looping, exposure to volatile assets, unaudited forks and anything other than USD or USDC are excluded, which lowers the ceiling on the rate, deliberately.
- Om aan die kriteria te voldoen maak nie 'n protokol veilig nie. Slimkontrakrisiko bly, en daarom is die dekking wat deur OpenCover gereël word agter die toewysing geleë.
Ons ses seleksiekriteria.
Dieselfde ses toetse word op elke poel toegepas voordat enige korporatiewe fondse dit bereik. Hulle is doelbewus vervelig: nie een van hulle gaan oor die geadverteerde koers nie, want die koers is die uitset van 'n risikobesluit, nie 'n rede om een te neem nie.
Tyd in produksie
'n Protokol word slegs in die toewysing opgeneem nadat sy kernkontrakte in produksie op materiële skaal deur meer as een mark-siklus geloop het. Onlangse ontplooiings, ongeouditeerde vurke en herskrewe kodebasisse is uitgesluit, ongeag die koers wat hulle adverteer.
Openbare onafhanklike oudits
Die kontrakte waarin ons ontplooi moet openbare ouditverslae van onafhanklike firmas hê, en 'n aktiewe foutbeloning. Ons lees die bevindings en hoe dit opgelos is, nie die kenteken op 'n landingsbladsy nie. 'n Oudit wat voor 'n wesenlike herskrywing dateer, word as verval behandel.
Oracle-ontwerp
Hoe die protokol bates prys, bepaal hoe dit misluk. Ons kyk na watter feeds dit afhanklik is van, of 'n prys binne 'n blok gemanipuleer kan word, of daar perke of stroombrekers is, en wat die protokol doen wanneer 'n feed verouderd raak.
Bestuur en opgradeerbaarheid
Wie kan die kontrak verander, onder watter meerderheid, en hoeveel kennisgewing die verandering kry. Tydslotte, multisig-drempels en noodbevoegdhede is deel van die risiko, want 'n protokol wat onmiddellik opgegradeer kan word, kan teen deposante opgegradeer word.
Likiditeitsdiepte en uittreepadvies
'n Posisie is net so goed soos die manier om daaruit te kom. Ons meet elke toewysing teen die diepte van die poel waarin dit lê, sodat die ontbinding daarvan nie van gunstige toestande afhang nie, en sodat die 48-uur onttrekkingsvenster standhou sonder om 'n slegte uitgang te forseer.
Dekkingsgeskiktheid
Die poel moet binne die omvang van die dekking val wat deur OpenCover gereël word. 'n Protokol wat ons nie vir die gelyste gebeure kan dek nie, word nie vir korporatiewe fondse gebruik nie, selfs al word dit andersins hoog aangeslaan.
Wat die ses kriteria nie doen nie
Om dit te slaag maak nie 'n protokol veilig nie. Geouditeerde kontrakte het misluk, bestuur is gevange geneem, en orakels is gemanipuleer op protokolle wat aan elke kriterium op hierdie lys voldoen het. Die toetse vernou die maniere waarop 'n posisie verkeerd kan gaan en hulle lig die grootte van elke toewysing in. Wat hulle nie kan doen nie, is om slimkontrakrisiko te verwyder, en daarom staan die dekking wat deur OpenCover gereël word agter hulle en waarom die dekkingbladsy die oorblywende risiko's stel wat joune bly.
Curve: why, which pools, which risks.
Curve is an automated market maker (AMM) built for assets that are meant to trade at the same price. That specialization is the reason it is in the allocation: a stable-to-stable pool is the closest thing in DeFi to a position whose intended behaviour is to stay flat and collect fees.
Curve · poele gebruik, en die drie risiko's wat daarmee gepaard gaan
Deposito's verskaf likiditeit aan poele waar USDC verruil word teen 'n ander dollar-genomineerde bate. Die posisie verdien 'n deel van die ruilfooie wat deur handelaars betaal word, plus die aansporings wat aan daardie poel versprei word. Ons gebruik poele waarvan die ander kant ons bereid sou wees om reguit te hou, want dit is presies wat gebeur as die twee bates teen gelykwaarde ophou verhandel.
- Rol in die toewysing: Stablecoin-likiditeitsvoorsiening
- Waar die opbrengs vandaan kom: Ruilfooie en meter-aansporings
- Poele gebruik: Stabiel-tot-stabiel poele met USDC aan een kant
- Custody: Held by Coinstancy, deployed through its multisignature wallet
Nature of the risk: Pool imbalance risk. A stableswap pool absorbs the weaker asset. If a stablecoin paired against USDC loses its peg, the pool ends up holding more of it, and the position tracks that outcome. This is the risk that decides which pools we use, and it is why we stay on pools whose other side we are willing to hold.
Nature of the risk: Contract risk on pool and gauge. Depositing means interacting with the pool contract and, where incentives are claimed, the gauge contract as well. Each is a separate piece of code and a separate failure point. Code bugs are the event the OpenCover policy is built around, subject to its terms.
Nature of the risk: Incentive dependency. Part of the yield on an incentivized pool comes from emissions rather than swap fees. Emissions are set by governance and can be reduced or redirected, so the realized rate on a pool is not a fixed property of that pool.
Seleksie is per poel, nie per handelsmerk nie. Die feit dat Curve op hierdie bladsy is, beteken nie dat elke Curve-poel gebruik word nie, en die poele in die huidige toewysing is dié wat in jou dashboard gewys word en tydens aanboord gelys word.
Pendle, Balancer, Beefy, Aave en StakeDAO.
Each one is in the allocation for a specific job, and each one brings a specific failure mode. Both are stated below. Two of them, Beefy and StakeDAO, are layers on top of other protocols, which means their risk is additive rather than alternative.
Protokol · rol in die toewysing, en aard van die risiko
Rol in die toewysing. Pendle skei 'n opbrengsdraende posisie in sy hoofsom en sy toekomstige opbrengs, wat dit moontlik maak om 'n bekende koers aan 'n bekende datum te koppel. Daardie vervalstruktuur is wat 'n termynvlak karteer: 'n koers wat vooraf ooreengekom word eerder as 'n wisselende een.
Nature of the risk. The position is priced to a date. Leaving before maturity means selling at market, not at par, and the market for a maturity can be thin. On top of that sits the contract risk of the tokenization layer, and the risk of whatever underlying asset the yield is derived from. Pendle does not remove that risk, it repackages it.
Rol in die toewysing. Balancer bied nog 'n poel-argitektuur vir stablecoin-likiditeit. Die waarde daarvan in die toewysing is nie 'n hoër kopkoers nie, maar kodebasis-diversifikasie: twee lokale wat deur verskillende spanne gebou is, misluk om verskillende redes, wat die punt is van die verdeling van 'n toewysing oor hulle.
Aard van die risiko. Poelvlak-kontrakrisiko, plus die rentekoersverskaffers waarop 'n poel staatmaak wanneer dit 'n opbrengsdraende token hou eerder as 'n gewone stablecoin. Samestelbaarheid voeg gerief by en voeg afhanklikhede by; elke toegedraaide bate in 'n poel is nog een kontrak wat moet optree.
Rol in die toewysing. Beefy-kluise oes en herbelê belonings van 'n onderliggende posisie op 'n skedule, sonder handmatige ingryping. Die wins is operasioneel: minder diskresionêre aksies, minder gemiste saamgestelde siklusse, en 'n laer koste per oes as om dit posisie vir posisie te doen.
Rol in die toewysing. Die verskaffing van USDC aan 'n uitleenmark verdien die rente wat deur oor-kollateraliseerde leners betaal word. Dit is die eenvoudigste instrument in die toewysing en gewoonlik die mees likiede een, wat dit die natuurlike plek maak vir die gedeelte wat die maklikste moet bly om te ontbind.
Rol in die toewysing. StakeDAO bou voort op die stem-escrow-meganika van die Curve-ekosisteem om die koers wat op gauge-posisies verdien word te verbeter en om die eis- en sluitwerk wat daardie posisies vereis te hanteer. Sy rol is doeltreffendheid op 'n blootstelling wat ons reeds hou, nie 'n nuwe blootstelling nie.
Aard van die risiko. Nog 'n kontraklaag bo-op die onderliggende protokol, so beide stelle kode moet hou. Dit erf ook die bestuursdinamika van stem-escrow-stelsels, en die likiditeit van enige vloeibare slot-token wat betrokke is, is 'n werklike beperking op hoe vinnig die posisie ontbind kan word.
Hoekom ses en nie een nie
Om 'n korporatiewe toewysing in 'n enkele protokol te konsentreer, maak die hele balans afhanklik van een kodebasis, een beheerliggaam en een orakelkonfigurasie. Om dit oor platforms te verdeel wat deur verskillende spanne gebou is, beteken dat 'n mislukking in een nie die posisie saamneem nie. Dit beteken ook meer kontrakte in spel, wat die koste van daardie keuse is en een wat ons stel eerder as wegsteek. Hoe ontplooiing stap vir stap werk, word uiteengesit op die hoe dit werk bladsy.
Wat ons uitsluit, en hoekom.
'n Seleksiebeleid word net soveel gedefinieer deur wat dit weier. Dit is die kategorieë wat buite die bestek van korporatiewe fondse val, met die rede waarom elkeen uitgesluit word.
| Uitgesluit | Hoekom |
|---|---|
| Enigiets behalwe USD en USDC as die basisbate | Algoritmiese, opbrengs-draende en dun verhandelde stablecoins word nie as die deposito-bate gebruik nie. Die produk is in USD of USDC gedenomineer en die basisbate is nie waar ons risiko neem nie. |
| Hefboom- en lusstrategieë | Herhalende lenings verhoog die koers deur die kans op likwidasie te verhoog. 'n Tesourie-toewysing moet nie 'n posisie hou wat teen dit deur 'n prysbeweging gesluit kan word nie. |
| Rigtinggewende blootstelling aan vlugtige bates | Geen poele waar die posisie prysblootstelling aan 'n vlugtige bate aanneem nie. As die dollarwaarde van die saldo met 'n tokenprys kan beweeg, is dit nie 'n spaarproduk nie. |
| Nuwe ontplooiings en ongeouditeerde vurke | 'n Fork erf die reputasie van die oorspronklike en niks van sy toetsing nie. Sonder 'n openbare onafhanklike oudit van die ontplooide kode, kwalifiseer dit nie, ongeag die koers. |
| Onmiddellike-opgradering kontrakte en onbeperkte administrateur sleutels | Waar 'n administrateur sleutel kontrakgedrag kan verander sonder tydslot en sonder kennisgewing, het deposante geen venster om te reageer nie. Dit is 'n beheerrisiko wat ons weier eerder as om te prys. |
| Posisies buite die dekking se omvang | As 'n poel nie binne die dekking gebring kan word wat deur OpenCover vir die gelyste gebeure gereël is nie, word dit nie vir korporatiewe fondse gebruik nie. Opbrengs is nie 'n rede om 'n ongedekte posisie te bestuur nie. |
Die gevolg van hierdie lys is 'n laer plafon op die koers as wat 'n strategie sonder dit sou toon. Dit is die beoogde ruil: die koersrooster is wat oorbly na die uitsluitings, nie voor hulle nie.
Hersieningskadens en uittreevoorwaardes.
Selection is a decision that has to be re-made. A pool stays in the allocation because it still qualifies, and it leaves when it stops qualifying, not when the loss has already happened.
- 01
Toetredingshersiening
'n Poel word op die ses kriteria hersien voor enige toewysing. Die eenheid van die besluit is die poel, nie die handelsmerk nie: die goedkeuring van 'n protokol keur nie elke mark waarin dit bedryf word goed nie.
- 02
Deurlopende monitering
Posisies, poelsamestelling en protokoltoestande word deurlopend gemonitor. Kontrakopgraderings, bestuursvoorstelle en orakelveranderings word as gebeurtenisse behandel om te herevalueer, eerder as as geraas.
- 03
Periodieke herbeoordeling
Elke poel in die toewysing word op 'n herhalende skedule teen dieselfde ses kriteria herevalueer, sodat 'n posisie in die toewysing bly omdat dit steeds kwalifiseer, nie omdat dit een keer gekwalifiseer het nie.
Wat 'n uittrede veroorsaak
Wat 'n hersieningsproses nie kan belowe nie
Om 'n poel te verlaat is 'n toewysingsbesluit en verander nie jou vlak nie. Jou eie onttrekkingsvoorwaardes is onveranderd: fondse is binne 48 uur beskikbaar, en om 'n geslote vlak vroeg te verlaat gee kapitaal terug en verbeur opgelope rente.
Verwysde openbare oudits.
Every protocol in the allocation publishes its own audit reports. We reference those published reports. We do not produce our own summary of them on this page, and we do not restate their conclusions as ours.
Waar die verslae vandaan kom
Each protocol publishes its own audit reports and bug bounty program in its public documentation and repositories. Those published reports are what we review and what we reference. We do not commission or resell them.
Wat ons daarin lees
Die omvang van die oudit en die commit wat dit dek, die erns van bevindings, hoe elkeen opgelos is, en of die ontplooide kode steeds ooreenstem met die geouditeerde kode na latere opgraderings.
Wat ons op versoek verskaf
Tydens aanboord, die lys van die poele in die huidige toewysing met hul kontrakadresse, en skakels na die openbare verslae wat hulle dek, sodat 'n hersieningspan die ketting self kan verifieer.
Wat ons nie hier publiseer nie
Ons herhaal nie ouditgevolgtrekkings nie, publiseer nie firmaname en datums nie, en som nie bevindings op 'n bemarkingsbladsy op nie. 'n Ouditopsomming wat deur die party wat die fondse toewys, geskryf is, is nie bewys nie. Waar 'n verwysing nie gebron is nie, word dit nie gestel nie.
Waar om dit volgende te neem
Hierdie bladsy dek hoe 'n protokol in die toewysing kom en hoe dit uitkom. Die twee bladsye wat 'n finansiële hersiening gewoonlik volgende vra, is die dekkingsterme agter hierdie posisies, en die aanboordvereistes met die kontrakterende entiteit.
Bronne en verdere leeswerk
Die syfers en bewerings op hierdie bladsy berus op die dokumente hieronder. Tydsensitiewe syfers (koerse, opbrengste, fooie, markdata) beweeg: kontroleer die lewende waarde by die bron voordat jy daarvolgens optree.
- Curve documentationdocs.curve.finance
Stableswap pool mechanics, gauges and incentives. Audit reports and the bug bounty are listed in the protocol documentation.
- Pendle-dokumentasiedocs.pendle.finance
Principal and yield token structure and maturities. Audits are listed in the protocol documentation.
- Balancer-dokumentasiedocs.balancer.fi
Pool architecture and rate providers. Audits are listed in the protocol documentation.
- Beefy-dokumentasiedocs.beefy.finance
Vault and strategy mechanics, and how compounding is automated. Audits are listed in the protocol documentation.
- Aave-dokumentasieaave.com
Over-collateralized lending, utilization and liquidation mechanics. Audits are listed in the protocol documentation.
- StakeDAO-dokumentasiedocs.stakedao.org
Vote-escrow strategies and liquid lockers on gauge positions. Audits are listed in the protocol documentation.
- DefiLlama, protocol TVLdefillama.com
Live aggregator for total value locked (TVL) and liquidity depth per protocol. No TVL figure is stated on this page: check the current value there.
Laas nagegaan: September 2026. Eksterne skakels open in 'n nuwe oortjie; Coinstancy is nie verantwoordelik vir hul inhoud nie.
Versoek toegang, of vra eers die moeilike vrae.
Open 'n rekening direk. As jou finansiespan die dekkingsterme en die KYB-vereistes voor dit nodig het, kan ons span deur die kontakbladsy antwoord.